3 بنوك استثمار تتوقع تخفيض العائد من 150 إلى 200 نقطة
تنتظر الأوساط الاقتصادية والخدمات المصرفية قرارًا جديدًا للجنة السياسة النقدية في البنك المركزي لمصر ، اليوم ، يوم الخميس ، وسط توقعات تنفيذ تخفيض جديد في أسعار الفائدة ، في ضوء انخفاض معدلات التضخم وتحسين المؤشرات الاقتصادية.
إجماع
أظهر استطلاع للرأي مؤخراً في الرأي 16 محللاً أنه من المتوقع أن يقلل البنك المركزي من أسعار الفائدة لليلة واحدة بمتوسط 175 نقطة أساس ، وبذلك يصل سعر الفائدة إلى 23.25 ٪ ، وسعر الإقراض إلى 24.25 ٪ ، مقارنةً بالمستويات الحالية البالغة 25 ٪ و 26 ٪ على التوالي.
ويأتي هذا التوقع بعد أبريل الماضي بحلول 225 نقطة أساس ، وهي أول تخفيض في أكثر من 5 سنوات ، مما يشير إلى بداية دورة تيسير النقدية التي تهدف إلى دعم النمو الاقتصادي.
التضخم تحت السيطرة
شهدت معدلات التضخم في مصر انخفاضًا ملحوظًا ، حيث انخفضت من ذروتها البالغة 38 ٪ في سبتمبر 2023 إلى 13.9 ٪ في أبريل 2025 ، وعلى الرغم من الزيادة البسيطة البالغة 13.6 ٪ في مارس ، يعتقد المحللون أن التضخم لا يزال بين المستويات التي تسمح بتيسير مزيد من النقد.
وقال سيمون ويليامز ، كبير الاقتصاديين في بنك HSBC: “لا أرى ما هو دعوات الحفاظ على أسعار الفائدة على هذه المستويات المرتفعة ، وعدم وجود تخفيض الآن سيكون فرصة ضائعة”.
المؤشرات النقدية تتحسن
أظهرت البيانات النقدية تحسنًا في نمو العرض النقدي “M2” ، حيث انخفض من 33.9 ٪ في فبراير إلى 25.8 ٪ في مارس ، مما يعكس نجاح جهود البنك المركزي في كبح السيولة الزائدة ، مما يدعم الاتجاه نحو تقليل الفائدة.
توقعات بنك الاستثمار لدعمها
تقليل القرار
توقعت شركة HC Securities and Investment Company أن يقلل المركزية المصرية من أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس في اجتماعها المقبل ، مشيرة إلى أن الوضع الخارجي لمصر قد تحسن ، بما في ذلك الزيادة في صافي الأصول الأجنبية وارتفاع الاحتياطيات الدولية.
من جانبها ، توقعت شركة “Beltone Financial” أن يقلل البنك المركزي من أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس ، مشيرًا إلى أن انخفاض معدلات التضخم واستقرار السوق يدعم هذا الاتجاه.
أما بالنسبة إلى Pharos Holding ، توقعت تخفيضًا بين 150 و 200 نقطة أساس ، بناءً على انخفاض معدلات التضخم وتحسين المؤشرات الاقتصادية.
الاقتصاد المصري … النمو والتحديات القائمة
هناك ، كنت أتوقع نمو الاقتصاد المصري بنسبة 4 ٪ خلال السنة المالية 2024/2025 ، بدعم من الإصلاحات الاقتصادية في اتفاق مع الصندوق النقدي الدولي بقيمة 8 مليارات دولار ، ومع ذلك يواجه الاقتصاد تحديات مثل ضعف الجنيه والانخفاض في عائدات قناة السويز بسبب التوتات الإقليمية.
قرار حاسم .. وبيانات متغيرة
وفقًا للخبراء والمؤسسات المالية ، مع انخفاض التضخم وتحسين المؤشرات النقدية ، يبدو أن البنك المركزي لديه فرصة مواتية لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى ، لدعم النمو الاقتصادي وتقليل عبء التمويل ، ولكن التحديات الحالية تتطلب توازنًا دقيقًا في اتخاذ القرار المتوقع يوم الخميس.
لمطالعة المزيد: موقع السفير وللتواصل تابعنا علي فيسبوك السفير و يوتيوب السفير .
